ARK Invest近日公开挑战a16z Crypto的观点，后者认为传统金融机构主要会采用受控的区块链系统，而非去中心化金融（DeFi）。ARK则坚持，公共区块链将赢得机构采用，因为代币化资产正越来越多地与DeFi相连接。
这场争论源于a16z Crypto发表的一篇题为《传统金融不想要DeFi，它想要区块链》的文章。a16z指出，银行和资产管理公司只有在降低成本、改进结算或扩大分销渠道且不放弃控制权时，才会采用区块链功能。在这种模式下，机构可能会使用代币化、可编程货币和原子结算，同时限制开放访问和匿名参与。a16z将这种新兴系统描述为围绕监管、风险和治理要求构建的“可编程金融基础设施”，而非当前完全无许可的DeFi模式。该机构认为，机构区块链系统和加密原生DeFi可以并行发展，开放网络将继续创造技术，供受监管企业后期采用。
ARK投资研究总监Lorenzo Valente在X平台上回应称，这一论点“过于悲观且简单化”。他指出，公共区块链已经比早期的私有区块链项目获得了更多 traction，机构金融将越来越依赖加密原生公司创建的基础设施。据此前报道，截至2026年4月，代币化现实世界资产已突破290亿美元，其中代币化美国国债产品达到约134亿美元，超过40家大型金融机构已使用公共区块链基础设施推出或开发产品。
虽然机构项目并非完全无许可——它们可以在使用公共网络的同时对投资者、钱包、托管和转账设置限制——但这让企业能够共享区块链基础设施而不必接纳开放DeFi的所有特征。渣打银行预测，到2028年底，将有4万亿美元的稳定币和代币化资产上链，成熟的DeFi协议如Aave、Compound和Morpho将成为潜在受益者。贝莱德的BUIDL基金也已通过充当抵押品并与链上市场连接，获得了DeFi实用性。
与此同时，另一种竞争模式——许可型网络——也在发展。Canton Network通过提供许可访问和隐私保护结算工具吸引了银行和市场基础设施公司。XRP Ledger开发者则正在开发面向受监管机构的许可交易和借贷功能，同时保留链上结算。这表明，金融机构正在同时测试受控系统和公共区块链轨道，而非遵循单一模式。
ARK与a16z的争议核心因此不在于传统金融是否使用区块链，而在于哪种基础设施将承载主要活动。a16z预计机构将围绕现有控制权重塑区块链技术，ARK则认为公共网络和DeFi协议已经建立了令金融企业难以回避的流动性和基础设施。