根据Base区块链创始人Jesse Pollak的最新声明，Coinbase旗下的Base网络正在积极推进代币化股票计划。该计划采用1:1实物股权支持模型，并包含股息自动传递机制，但明确规定不面向美国零售交易者，仅对非美国用户开放。这一限制至关重要，因为代币化股票属于证券监管范畴。
Pollak在社交媒体上表示，任何严肃的落地都必须解决托管、投资者资格、股息分配、赎回机制以及司法管辖区规则等问题。尽管面临诸多监管挑战，该方向意义重大：代币化股票长期以来被视为加密货币领域的关键真实世界资产（RWA）概念，有望实现更快的结算速度、碎片化所有权以及与DeFi应用的深度集成。
Coinbase的参与为该计划增添了重量级背书。作为一家受监管的主要加密品牌，Coinbase拥有强大的分发网络、合规基础设施和机构合作关系。然而，非美国限制凸显了其避免监管风险所需的谨慎框架。如果Base能够在明确的法律边界内执行，它可能成为真实世界资产活动的主要平台，超越meme币和DeFi的局限。
目前，代币化国债已经在链上证明了真实世界资产的潜力。代币化股票虽然更为复杂，但鉴于全球对股票的巨大需求，其潜在市场规模更大。挑战在于透明的资产支持、可靠的股息处理、强大的托管机制、司法控制以及充足的流动性。缺乏这些要素，代币化股票将仅停留在头条新闻层面，而无法形成功能性市场。
本报告基于Coinbase和Base的公开材料，包括Jesse Pollak的推文：https://x.com/jessepollak/status/1814920489240899840。